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一句话结论
Franking Credits（分红抵免）是澳洲税务局给你的一道「防重复征税」护身符。公司赚了钱、交了税、把利润分给你的时候，附上一张「这笔钱的税我已经交过了」的凭证。你报税时，这张凭证可以抵你的税——如果你的税率低，ATO 甚至会把多交的部分退现金给你。
关键数据
| 项目 | 数字（2026–27 财年） |
|---|---|
| Franking Credit 是什么 | 公司已经替这笔股息背后的利润交过的公司税，分给你时附带的抵税凭证 |
| 背后的公司税率 | 30%；年营业额低于 $5,000 万的 base rate entity 为 25%（ATO） |
| $70 全额抵免股息带多少 credit（30% 公司） | $30，报税时按 $100 收入申报、$30 视为已交税 |
| 能不能退现金 | 能。抵免额超过你应交的税，多出的部分 ATO 直接退现金（ATO） |
| 个人税率（居民） | $18,200 以内 0%；到 $45,000 为 15%；到 $135,000 为 30%；到 $190,000 为 37%；以上 45%（另有 2% Medicare levy）（ATO） |
| 45 天持有规则 | 股票要"承担风险地"持有至少 45 天（优先股 90 天）才能用这个抵免 |
| 小股东豁免 | 全年 franking credit 合计低于 $5,000，可以不管 45 天规则 |
这个系统是怎么来的？
澳洲是全球少数几个实行 分红抵免制度（Dividend Imputation） 的国家之一。它的逻辑很简单：同一笔利润，不应该被征两次税。
没有这个制度的话，公司利润先交一次公司税（25% 或 30%），分到你手里再交一次个人所得税——相当于同一块钱被剥了两层皮。
分红抵免制度就是来解决这个问题的：公司交过的税，算你交过的。
一个真实案例
假设你持有 BHP 或 CBA 的股票，每股赚了 $1.00：
| 步骤 | 金额 |
|---|---|
| 公司每股利润 | $1.00 |
| 公司交 30% 税 | -$0.30 |
| 税后可分利润 | $0.70 |
| 你收到的股息 | $0.70 |
| 附带的 Franking Credit | $0.30 |
ATO 在报税时看到的是：你的税前收入是 $1.00（$0.70 股息 + $0.30 已交税款），其中 $0.30 的税已经交过了。你最终要交多少取决于你的税率（2026–27 财年税率，不含 2% Medicare levy）：
| 你的税率 | $1.00 应纳税 | Franking Credit | 结果 |
|---|---|---|---|
| 0%（收入低于 $18,200） | $0.00 | $0.30 | 退你 $0.30 |
| 15%（$18,201–$45,000） | $0.15 | $0.30 | 退你 $0.15 |
| 30%（$45,001–$135,000） | $0.30 | $0.30 | 不赚不赔 |
| 37%（$135,001–$190,000） | $0.37 | $0.30 | 补 $0.07 |
| 45%（$190,001 以上） | $0.45 | $0.30 | 补 $0.15 |
对于税率低的人来说，Franking Credits 就等于 ATO 倒贴钱给你。哪怕税率刚好卡在 30%，也是白赚——同样一笔钱如果放银行拿利息，每一分都要按你的边际税率交税。
不同人，不同收益
🟢 最赚的人：退休人士 & 低收入者
很多 SMSF（自管养老金）里重仓澳洲蓝筹股，就是这个原因。退休后税率低甚至为零，每一笔 fully franked 股息都能把 Franking Credits 全额退回来。一年几万刀的股息，退税退大几千，香得很。
🟡 不赚不赔：30% 税率的人
你不会拿到现金退税，但股息也不用再多交一分钱税。跟同样金额的银行存款利息比起来划算太多了——利息收入可是全额按你的税率交税的。
🔴 还是要补税：高收入人群
37% 和 45% 的税率还是压不住，但你只需要补差额（7% 或 15%），而不是对全部股息交 37% 或 45%。Franking Credits 帮你挡掉了大部分。
Franked、Partially Franked、Unfranked 怎么区分？
| 类型 | 含义 | 典型代表 |
|---|---|---|
| Fully Franked（全额抵免） | 公司在澳洲交了全部税 | 四大银行、BHP、Woolworths |
| Partially Franked（部分抵免） | 公司只在澳洲交了一部分税 | 有大量海外业务的公司 |
| Unfranked（无抵免） | 没交澳洲税 | 美股（Apple、Tesla）、海外 ETF |
所以如果你买的是 VGS 或者 IVV 这种全球 ETF，分红是没有 Franking Credits 的——底层公司根本不交澳洲税，自然没东西抵免。
买 ETF 也有 Franking Credit 吗？
有，前提是 ETF 里装的是澳洲公司。像追踪 ASX 200 / ASX 300 的澳股 ETF，底层的银行、矿业、超市公司交了澳洲公司税，ETF 收到的 franking credit 会原样转给你。每年 7 月以后，ETF 发行商会寄一份年度税务报表（AMMA statement / annual tax statement），上面单独列出 franking credit，报税时照着填就行，myGov 很多时候也会预填。
反过来，买 VGS、IVV 这类全球 ETF，分红基本不带 franking credit，还可能有海外已交的税（foreign income tax offset），那是另一套规则。ETF 怎么选、怎么配，可以看写给爸妈的澳洲 ETF 投资指南。
45 天规则：短炒拿不到 Franking Credit
很多人以为分红前一天买、分红后马上卖，就能白拿 Franking Credit。ATO 早就堵上了这个口子：
- 如果你全年的 franking credit 加起来 $5,000 或以上，每一笔股票都得持有至少 45 天（买入和卖出那天不算；优先股是 90 天）才能用这个抵免。
- 如果全年加起来不到 $5,000，适用小股东豁免（small shareholder exemption），可以不管 45 天规则。
对大多数普通家庭来说，一年 franking credit 很难超过 $5,000（大约对应 $11,700 左右的全额抵免股息），所以基本碰不到这条线。但如果你持仓比较大、又喜欢在分红前后频繁买卖，就要留意了。
对有娃家庭意味着什么？
如果你是全职带娃或者兼职工作、应税收入不高，把澳洲股票放在你自己名下是非常划算的。你可能一分钱股息税都不用交，Franking Credits 还会退钱给你。
我经常建议客户：如果夫妻俩收入差距大，把澳洲股票 portfolio 放在收入低的那一方名下。这样股息收入的整体税率最低，退税最多。当然，要真的把股份转过去——ATO 会看实际 ownership，不能只是名义上「挂」在对方名下。另外，把已经持有的股票转给配偶，在税务上算一次「卖出」，可能要先交一笔资本利得税（CGT）；所以更省事的做法通常是以后新买的股票直接用低收入一方的名字买。
算一笔账：同样 $3,500 股息，放在谁名下差多少？
假设一年收到 $3,500 的全额抵免（fully franked）股息，背后的公司税率是 30%：
- Franking credit = $3,500 × 30 ÷ 70 = $1,500
- 报税时按 $5,000（$3,500 + $1,500）申报收入，其中 $1,500 视为已经交过的税
| 放在谁名下 | 这 $5,000 要交的税 | 减去 franking credit | 到手 |
|---|---|---|---|
| 年收入 $30,000 的一方（15% 档） | $750 | 还多出 $750，抵其他税或退现金 | $4,250 |
| 年收入 $150,000 的一方（37% 档） | $1,850 | 还要补 $350 | $3,150 |
（按 2026–27 财年税率，不含 2% Medicare levy。）
同样一笔股息，放在低收入一方名下，一年多拿约 $1,100。投资越多，差距越大。
一个容易忽略的点：Franking Credit 会算进你的收入
报税时你申报的是「股息 + franking credit」的总额（grossed-up 金额），所以 franking credit 会抬高你的应税收入。对大多数人影响不大，但如果你家正卡在托儿补贴（CCS）、家庭税收福利（FTB）这类按收入算的门槛附近，就要把这部分一起算进去——托儿补贴指南里讲了收入是怎么认定的。
总结
Franking Credits 是澳洲股市给散户的一个隐形福利。刚开始投资的话，可以先看 新手投资入门指南。表面上 4% 的全额抵免股息率，把 Franking Credit 加回去，税前收益其实是 5.7%；如果你的税率低于 30%，其中一部分 credit 还会以现金形式退给你。
你不用做任何额外操作——保留好 dividend statement，正常报税就行，ATO 自动帮你算（ATO 的 投资股票 页面讲了分红怎么征税）。
FAQ
常见问题
Franking Credit 是什么？用大白话说
Franking Credit 就是公司帮你「预交」的税。澳洲公司赚了钱先交 25% 或 30% 的税，剩下的利润分给你当股息。分红时附上一张「税已经交过了」的凭证——这就是 Franking Credit。你报税时，ATO 会把它算成你已经交过的税，所以你不会被重复征税。
什么人能从 Franking Credits 拿到退税？
税率低于 30% 的人最赚——比如退休人士、低收入者、兼职的爸妈。如果你的边际税率不到 30%，ATO 不光不收你的股息税，还会把公司多交的部分退给你。税率刚好 30% 的人不赚不赔，37% 和 45% 的人还是要补一点，但比没有 Franking Credits 少交很多。
是不是所有澳洲股票都有 Franking Credits？
不是。只有交了澳洲公司税的企业分红才有 Franking Credits——比如四大银行、BHP、Woolworths 这些主要在澳洲运营的公司。国际股票（苹果、特斯拉）、海外 ETF 和很多 REIT 的分红通常没有 Franking Credits。
报税时怎么申报 Franking Credits？
什么都不用做——报税时把你的股息单（dividend statement）上的数字填进去就行，ATO 自己会算。你收到的 dividend statement 上会写着 franked amount 和 franking credit，照着填就好。用 myGov 报税的话，大部分预填信息已经帮你填好了。